Par David Français
25 juillet (Reuters) – Le directeur général de Magellan Midstream Partners, Aaron Milford, a déclaré qu’il était convaincu que la vente prévue de l’opérateur de pipeline à ONEOK Inc pour 18,8 milliards de dollars recevra l’approbation des investisseurs malgré une certaine opposition.
Energy Income Partners, quatrième actionnaire de Magellan avec une participation de 3,1%, a annoncé son intention de voter contre l’accord proposé, préoccupé par la perte d’avantages fiscaux.
Magellan est une société en commandite principale (MLP), une structure d’entreprise cotée en bourse qui bénéficie de l’avantage d’être exonérée d’impôt au niveau de l’entreprise.
Les investisseurs dans les MLP, connus sous le nom de porteurs de parts, sont également protégés des impôts en cours, mais lorsque les parts ou l’entreprise dans son ensemble sont vendues, les impôts accumulés doivent être payés.
Milford a répondu que les avantages financiers pour les investisseurs de Magellan l’emporteront sur les factures fiscales.
“Nous espérons obtenir le vote, car la proposition de valeur est trop convaincante”, a déclaré Milford à Reuters dans une interview. “Les avantages dépassent de loin ce coût (fiscal)”, a-t-il déclaré.
En vertu de l’accord dans lequel ONEOK assumera également la dette de Magellan, ONEOK paiera 25 $ et 0,6670 action ordinaire ONEOK pour chaque unité ordinaire de Magellan en circulation, ce qui représente une prime de 22 % par rapport au cours de clôture de Magellan le 12 mai.
Milford a déclaré que les investisseurs de Magellan bénéficieraient également de la taille accrue de la société combinée, de la diversification des produits et des économies de coûts annuelles pouvant atteindre 400 millions de dollars.
Un vote sur l’accord est prévu le 21 septembre.
Les MLP ont été conçues pour promouvoir la production de matières premières telles que le pétrole et le gaz naturel et la construction d’infrastructures, mais ces dernières années, elles sont tombées en disgrâce auprès des investisseurs, en partie en raison de leur exclusion des principaux indices.
Les pipelines de Magellan transportent du pétrole brut et des produits pétroliers raffinés, tandis qu’ONEOK se concentre sur le transport de gaz naturel et de liquides de gaz naturel. (Reportage de David French à New York; Montage par Edwina Gibbs)